Mercados Ontem
Os mercados americanos encerraram o dia com forte desvalorização, levando o Dow Jones e o S&P 500 a registrar a segunda queda na semana. O pronunciamento da manutenção da taxa de juros em 0,25% a.a até meados de 2013 e o programa de compra de US$ 400 bilhões em treasuries de longo prazo, simultaneamente a venda de tresuaries de curto prazo, alongando a maturidade da carteira do FED, diminuindo o spread entre os títulos de longo com os de curto prazo, para incentivar a distribuição de crédito na economia a fim de sustentar o crescimento, frustraram as expectativas dos investidores. O mercado está olhando com desconfiança sobre a eficácia dessas medidas.
Os mercados americanos encerraram o dia com forte desvalorização, levando o Dow Jones e o S&P 500 a registrar a segunda queda na semana. O pronunciamento da manutenção da taxa de juros em 0,25% a.a até meados de 2013 e o programa de compra de US$ 400 bilhões em treasuries de longo prazo, simultaneamente a venda de tresuaries de curto prazo, alongando a maturidade da carteira do FED, diminuindo o spread entre os títulos de longo com os de curto prazo, para incentivar a distribuição de crédito na economia a fim de sustentar o crescimento, frustraram as expectativas dos investidores. O mercado está olhando com desconfiança sobre a eficácia dessas medidas.
Mercados Hoje
Mercados na Europa, que estavam fechados ontem (21) no momento do anúncio da decisão do FOMC, hoje (22) operam em forte queda, assim como os futuros do S&P. Investidores reagem mal ao novo pacote de estímulos do FED, que anunciou uma nova rodada de estímulos quantitativos à economia. A chamada "Operação Twist", que consiste na venda de títulos de curto prazo, com a compra de títulos de longo prazo, alongando assim a maturidade da carteira do FED, pressionando as taxas de juros de longo prazo para baixo, estimulando a concessão de empréstimos na economia. Esse novo pacote anunciado de US$ 400 bilhões ficou em linha com o que o mercado esperava. A descrença quanto a sua eficácia é grande, afetando o sentimento e as expectativas dos investidores, derrubando os mercados.
Além das dúvidas quanto à eficácia do pacote, o comunicado da autoridade, que alertou para os riscos "significativos" à economia norte-americana, contribui para o sentimento de aversão ao risco dos investidores, assim os futuros do S&P recuavam 2,4% enquanto o composto europeu recuava mais forte em queda de 4,20% liderado pelas empresas produtoras e exportadoras de commodities e o setor financeiro.
Com essa onda de aversão ao risco nos mercados, as commodities, junto com as ações também pesam, operando em forte queda. O petróleo negociado em Nova York recuava mais de 4%, sendo negociado abaixo de US$ 83,0. O cobre, outra importante commodity atrelada à atividade econômica mundial, recuava mais de 5%, com investidores receosos com o desenvolvimento da economia global.
Na agenda de divulgações econômicas, na Alemanha foi divulgado o PMI industrial de setembro, que ficou em 50,0 contra esperado em 50,5 e em 50,9 de agosto. Para o PMI de serviços, o índice ficou em 50,3 contra esperado em 50,5. O PMI composto de setembro, da zona do euro, ficou em 49,2 contra esperado em 49,8. Para o índice industrial, o PMI ficou em 48,4 contra esperado em 48,5. E para os serviços o índice ficou em 49,1 contra esperado pelo mercado em 51,0.
Fechamento Ásia
Mercados asiáticos tiveram uma sessão bastante negativa, com o composto encerrando o dia em forte queda de 4,03%. Investidores reagiram negativamente à decisão do FED de estimular a economia através da venda de títulos de curto prazo, com a compra de títulos de longo prazo, chamada "Operação Twist", a fim de diminuir os juros de longo prazo e incentivar a concessão de crédito à economia. Esse pacote do FED será de US$ 400 bilhões, um pouco acima de algumas projeções do mercado, porém o tom pessimista da ata e a falta de credibilidade quanto à eficácia desse programa ajudaram a derrubar as bolsas. Na China foi divulgado o índice PMI Flash, compilado pelo HSBC, que ficou em 49,4 em setembro, abaixo dos 49,9 de agosto, mostrando que a atividade industrial do país continua recuando.
Destaques Agenda
Agenda norte-americana começa a ser divulgada às 09h30, com os novos pedidos de seguro desemprego da semana passada, com esperado em 420 mil pedidos. Às 11h serão divulgados os indicadores antecedentes de agosto, com esperado em 0,1%. E no mesmo horário será divulgado o índice de preços da casa própria de julho, com esperado de alta em 0,1%. Amanhã a agenda dos EUA é vazia, sem nenhum destaque relevante a ser divulgado.
Na agenda local às 09h será divulgada a taxa de desemprego de agosto, com esperado em 6,1%. Mais tarde às 10h30 será divulgada a arrecadação do mês passado, com esperado em R$ 76,10 bilhões. Amanhã conheceremos o IPC-S até o dia 22 de setembro e os dados da conta corrente mensal de agosto.
Brasil
Mercados Ontem
Em mais um dia com volatilidade, o Ibovespa terminou o pregão com baixa de 0,70%, aos 55.981 pontos, com máxima de 57.599 pontos, mínima de 55.914 pontos, gerando um forte giro financeiro de R$ 6,77 bilhões.
A bolsa abriu em alta, impulsionada pelas expectativas de que o FED anunciasse novas medidas de estimulo para a economia norte-americana, durante a divulgação dos resultados da reunião do FOMC. Durante a tarde, o FED divulgou o tão esperado plano de estímulos, que apesar de em linha com o esperado pelo mercado gerou questionamentos quanto à sua efetividade. Além disso, o tom pessimista do FED ao abordar o cenário dos EUA e da Europa, reforçou os temores dos investidores locais, revertendo à alta.
As principais blue chips da bolsa, Vale e Petrobrás encerraram o dia com sinais divergentes, caminhando na contramão das perdas das commodities no mercado internacional. As ações ON e PN da Petrobrás apresentaram alta de 0,13% e estabilidade, respectivamente. Já os papéis ON e PN da Vale recuaram 1,67% e 1,25%.
Fluxo Bovespa
Os investidores estrangeiros retiraram no dia 19 de setembro, segunda-feira, R$ 181,93 milhões na Bovespa, quando o índice fechou em leve queda de 0,19%. Neste mês, o superávit dos investimentos estrangeiros caiu para R$ 224,58 milhões na Bovespa, após esta retirada de recursos. Já no acumulado do ano, os investimentos estrangeiros apresentam saldo positivo de R$ 114,11 milhões. Já os investidores Pessoa Física retiraram R$ 230,92 milhões na Bovespa no dia 19 de setembro, quinto dia consecutivo de retiradas. No mês de setembro, o déficit dos investimentos de pessoas físicas atingiu R$ 857,52 milhões na Bovespa. No acumulado do ano, o saldo de pessoa física atingiu déficit de R$ 6,093 bilhões.
Mercados Hoje
Mercados reagindo negativamente ao anúncio do novo pacote de estímulos, que veio junto com declarações mais negativas sobre a economia norte-americana. As commodities e os índices acionários ao redor do mundo desabam, com esse sentimento negativo instaurado nos mercados. Especulações de que o BC local interfira no mercado de câmbio, vendendo dólares cresce após o forte rali da moeda desde a redução dos juros em 0,5%.
} Embraer - A companhia declarou, após 5 meses do anuncio do acordo para produzir jatos executivos na China, que ainda aguarda um estudo de viabilidade econômica para voltar a produzir aviões na região. De acordo com o presidente da Embraer China, Guan Dongyuan, a empresa "possui muita confiança no mercado (chinês). Sabemos que o produto é bastante adequado para o mercado, mas temos de saber se um avião fabricado na China é competitivo com um avião fabricado no Brasil". Guan ainda afirmou que não há data para a conclusão do estudo. A Embraer estima uma demanda chinesa de 470 jatos executivos para os próximos 10 anos, o equivalente a US$ 14 bilhões. Nada foi definido até o presente momento. A notícia é de cunho informativo, não devendo impactar sobre o preço dos ativos.
} Kroton Educacional - A companhia anunciou ontem (21/09) através de um fato relevante, que o seu conselho de administração aprovou a aquisição da rede de faculdades "União Sorrisense de Educação (USE)", empresa que detém instituições de ensino no Município de Sorriso com aproximadamente 1300 alunos, localizado em Mato Grosso, por meio de uma operação que totalizou R$ 5,4 milhões. Acreditamos que a notícia seja marginalmente positiva para as ações da companhia, à medida que a compra da USE ampliará a presença da Kroton no estado de MT, região que conta com apenas 10 unidades de ensino superior, além de aumentar a sua presença em um estado com instituições de ensino inseridas no programa governamental ProUni.
} Petrobrás - Segundo um comunicado enviado pela companhia ontem (21/09) ao mercado, a estatal confirmou a descoberta de uma nova reserva de óleo leve com um grau API próximo à 43 ° na Bacia de Sergipe - Alagoas, localizado no poço 1-BRSA-851-SES à 58km da costa do estado de Sergipe. Apesar da companhia não ter divulgado a dimensão do óleo encontrado no reservatório mencionado, a Petrobrás anunciou que testes realizados no bloco utilizando os métodos de amostragem e perfilagem demonstraram que a reserva localizada em uma profundidade entre 5.050 metros a 5400 metros foram, segundo a companhia, "suficientes para confirmar a descoberta na província". Avaliamos que a notícia seja positiva para os papéis da empresa, porém acreditamos que as informações já se encontram precificadas nas ações da companhia.
} Setor de Consumo - De acordo com um artigo vinculado ao jornal "Valor Econômico", o diretor financeiro e de investimentos da Petros, Carlos Fernando Costa, informou está avaliando aumentar participação do fundo de pensão em empresas listadas no mercado com foco no consumo interno em decorrência da forte depreciação desses ativos no ano. Segundo o executivo, a participação no mercado acionário que hoje representa 25% do portfólio do fundo, poderia aumentar para 30% (representando um crescimento dos investimentos em aproximadamente R$ 2,7 bilhões). Dentre os ativos que a instituição possui participação estão a JBS, Itaúsa, Oi , Vale , Brasil Foods, Petrobrás e Companhia Paulista de Força e Luz, conforme apurou o jornal "Valor". Acreditamos que a notícia seja marginalmente positiva para as ações do setor, porém as informações não devem gerar grandes impactos nas cotações dos ativos.
} Setor Siderúrgico - De acordo com o Instituto Aço Brasil, a produção nacional de aço bruto em agosto foi de 2,96 milhões de toneladas, crescimento de 1,4% no comparativo com o mesmo período do ano passado. A produção mostrou uma desaceleração da produção em relação aos outros meses de 2011, onde a produção superou a casa das 3 milhões de toneladas. Já o consumo de produtos siderúrgicos ficou em 2,1 milhões de toneladas, queda de 6,3% na passagem anual. No ano a queda no consumo foi de 5,9%, totalizando 16,9 milhões de toneladas. A notícia é marginalmente negativa para o setor.
} TAM - Segundo o jornal "Valor Econômico", ontem (21), o Tribunal de Defesa de Livre Concorrência (TDLC) do Chile aprovou a criação da Latam com 11 restrições para garantir a competição no mercado aéreo chileno. Uma das imposições consiste na transferência de quatro pares de horários diários para pouso e decolagem (slots) para empresas que desejarem entrar ou ampliar a oferta na rota Santiago - São Paulo. Outra condição de destaque diz respeito ao programa de fidelidade, que obriga a TAM ou a LAN a abrirem mão de uma das alianças globais no programa de fidelidade. Atualmente, a TAM é sócia da Star Alliance, composta por Lufthansa e United Airlines, enquanto que a LAN é integrante da One World, constituída pela British Airways e American Airlines. A operação ainda depende do aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), cuja expectativa é que saia até o fim do ano, e também da autorização de órgãos de defesa de concorrência da Argentina e Espanha. A estimativa é que a fusão seja concretizada no primeiro trimestre de 2012. A notícia é positiva para a companhia, contudo, seus impactos já estão precificados nos preços dos ativos.
} Uol - De acordo com o jornal "Folha de São Paulo", a UOL comunicou que está marcado uma assembleia geral de acionistas no dia 5 de outubro, com o objetivo de discutir uma possível reavaliação do preço oferecido pelos papéis da companhia. No fim de agosto, a UOL propôs a compra das ações dos minoritários por R$ 17, com o objetivo de fechar o capital da empresa, entretanto, o valor não foi aceito pelos investidores. A notícia é de cunho informativo e não deve impactar sobre os ativos da companhia.
} Vale - De acordo com matéria vinculada ao Jornal Valor Econômico, a Vale poderá ceder até 35% de seu projeto de minério em Guiné para o governo local. De acordo com o novo código de mineração do país, as empresas devem ceder sem custos 15% de todos os projetos de mineração para o governo e o mesmo ainda possui o direito de comprar mais 20% a valor de mercado. A Vale adquiriu, no ano passado, sua participação de 51% no projeto Simandou por US$ 2,5 bilhões. A mesma estuda as implicações do novo código antes de realizar novos investimentos no projeto. Além disso, a companhia anunciou que fechou um acordo coletivo com seus funcionários para reajuste dos salários para os próximos dois anos (8,6% em 2011, 8% em 2012 e prêmio especial de 1,7 salários para os empregados que continuarem na companhia nos próximos dois anos), com o intuito de reter seus profissionais que estão sendo cada vez mais assediados pela concorrência. As notícias são marginalmente negativas para a companhia.
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